一、国际板就是重复中石油套牢股民的故事。
什么叫国际板?证监会的定义是，不在中国注册的企业，而到中国股市来上市。我给各位一个更直观的定义:就是在香港股价是1.6-1.71巷元一股的股票，在上海就能以人民币16.7元一股上市，更能炒到48元一股的天价。这就是国际板!
大家总是对国际板有着非常美好的.隆曝，但我要提醒大家，2007年回归A股的中石油就是今后国际板的缩影。实际上，所谓国外注册的公司和国内注册的公司不过是改个注册地而已，而且又是以人民币计价的，而人民币又不能兑换，所以，这个国际板根本就还是A股，只不过放宽了一个条件，就是注册地在海外也能在A股圈钱!
认为这样就能引来汇丰银行、高盛、可口可乐在中国上市吗?我们也太天真了。为什么这么讲?首先，这些公司根本不缺钱，即使它们来上市，也是为了坑我们，而不是帮我们。它们只会模仿中石油，绝对不会像眷顾本国股民一样来照顾我们。
我不是没有底线地反对国际板，而是要和大家说清楚:如果证监会和上交所能做到A股的国际板市盈率和港交所、纽交所差不多，那么我无条件支持开国际板;但是，我们根本做不到。所以我要呼吁相关部门，不要总想看圈老百姓的钱了l各位知道什么叫港交所的标准吗?巴菲特又为什么那么传奇?就是因为他看中7符合香港规矩的中石油。中石油在国内让无数散户被套牢，但是在香港呢?巴菲特从中赚了277亿港元。巴菲特后来解释了为什么投资中石油:“我讲一下投资中石油的案例，大约8年以前，我做的所有事情就是在办公室阅读它的年报，报告是英文的，写得非常好。我读了报告，对自己说，这个公司应该价值1001〕亿美元左右，然后我看了一下公司的股票交易市值，发现只有35。亿美元。”“中石油非常有意思的一点是，公司在年报中写他们将把利润的45%草出来进行分红。在其他大的石油公司中，没有任何一个曾经这么写过。但这非常重要，我几乎不记得有美国的哪家公司曾经作出过这样的承诺。中石油信守了承诺。”
这是什么意思呢?巴菲特认为中石油的股价是1001〕亿美元，相当于6500亿元人民币，港交所当年在中石油刚上市时候的估值是打了三五折，而中石油回归A股之后的市值却是3万亿元，相当于是460%0所以，在香港认购新股之后，持有到今天一股是1。港元，相当于当时认购价的6倍。但在内地，持有到今天是人民币11元，相当于当时认购价16.7元的66%,所以你被套牢了。
再看看分红方面的差距。以最近的2010年为例。2153家A股上市公司净利润17612. 2州乙元，分红760亿元，分红比例为4.3%，而中石油承诺在H股的分红为45%，相差了10倍。除此之外，在我们内地，上市公司、交易所、券商、税务局、大股东草走的比小股民草走的要多。我们透过两组数据来看小股民赚了多少。先看2010年，上市公司通过新股上市和再融资圈走了1.01万亿元。税务局印花税收入544亿元，券商靠交易佣金收入1230亿元，上交所和深交所手续费收入14。亿元。最后留给股民的只有760亿元。
第二组数据统计的是从上交所和深交所成立到2005年，中国上市公司一共从股民手里融资圈走了800〕多亿元，而印花税和交易费4500多亿元，分红派息仅700多亿元，但是，大部分派息其实还是被大股东草走了，真正分给小股民的也就一两百亿元。
二、国际板引入的又是另一帮国企。
我还要告诉各位，我们引入的不是汇丰和高盛，而是又一帮国有企业!为什么?我们的国有企业非常可爱，有一部分注册地在国内，还有一部分注册地竟然在海外。前面这部分当然可以在国内上市，也可以在中国香港上市，这个叫“H股”。后面这部分只能在中国香港或者美国上市，在香港，后面这类被叫做“红筹股”。
那么，这个阵营都包括谁呢?按照市值大小，前十几名分别是中国移动、中海油、中国联通、中银香港、中海外、招商局、中信泰富、华润创业、华润置地、昆仑能源(中石油旗下的)、华润电力、华润水泥。
这些红筹股公司一共多少家呢?98家!H股不过才132家I红筹股里面因为有中国移动、招商局、华润这种央企巨头，所以整个市值高达4.4万亿港元，和H股总体5.4万亿港元的规模不相上下。
所以，大家明白了国际板是怎么回事了吧?就是国资委有两个孩子:老大呢去境外念书，没草绿卡，叫“H股”;老二呢也去境外念书还顺便草了绿卡，叫“红筹股”。现在因为国内股市比较容易圈钱，所以老大像中石油这类的，都回来了，高价圈钱，赚得盆满钵满。老二就眼红了，说怎么能这样呢?然后就游说证监会搞个“国际板”，以“国际”之名让中国移动这类草了绿卡的老二也能回来圈钱。
如果让我们所有的红筹股都回来圈钱，似乎不太好看，所以证监会为了粉饰门面，肯定还要允许几个外资企业比如汇丰银行、花旗银行之类的也来国际板，那么，国际板的容量会和现在的主板差不多。这样，在没有更多资金入市的前提下，我们完全可以期待上证指数跌掉一半。
三、为什么外国交易所欢迎中国企业?
在推出国际板的问题上，目前上交所方面热情非常高涨。特别是国际板各项规则以及技术准备工作均已基本完成，上交所方面显然对国际板的推出充满了期待。为什么?因为它也要挣钱，所以它有动力推动这件事。
我们经常看到哪个企业又去纳斯达克上市了。这在国内都属于巨大新闻。其实这种事情根本没有各位想得那么难，纳斯达克在中国有专门的代表，就是负责向中国企业推销纳斯达克的。原因很简单，人家交易所也要挣钱啊。各位晓不晓得在纳斯达克上市的成本和维护费用有多高?我给各位作个对比吧，比如发行一亿股，以全球精选市场为例，在纳斯达克进场费是225000美元，约合人民币150万元，以后每年的维护费是68500美元，约合人民币44万元。如果在港交所主板上市，进场费是350000港币，以后每年的维护费是356000港币，约合人民币30万元。上海证券交易所呢，在A股上市费最高3000()元人民币，美国是我们的50倍，中国香港是我们的10倍;上交所每年的维护费上限是6000元，美国是我们的74倍，中国香港是我们的50倍。
这还仅仅是第一笔买路钱，更大的一笔钱来自于交易费和结算费。从港交所自己的年报上也可以看出，以2010年为例，收入是75.66亿港元，其中交易费及交易系统使用费28.创乙巷元，结算及交易费15. 7亿港元，上市费不过才9.5亿港元。除此之外，还有市场数据费、存管费、托管费及代理人服务费等。和其他公司没什么两样，港交所也会给自己的股东派息，只不过它所从事的业务是找到全球的买家和卖家，自己设“赌场”，然后让大家来赌。
纳斯达克也一样，它甚至还去收购其他交易所。2007年5月，它用36亿美元并购了北欧最大的证交所Oh0X集团。2007年11月，击败纽约泛欧证交所等对手，最终以6.5亿美元的现金成功夺得费城证券交易所。这和正常的公司并购没任何区别。
在这里我要给各位纠正一个错误，就是我们国内有很多人说微软是创业板成功的例子。说1986年3月，微软选择在纳斯达克上市的时候，资产仅200万美元。其实完全不是，微软不是大家想象中的在小额资本市场上市的，而是一开始就在纳斯达克的全国市场上市，它的净资产远远超过了纳斯达克全国市场的额度。1985年底，微软公司净资产达5444万美元，净收入1.4亿美元，完全不是大家想象中的小公司。而纳斯达克也不是什么创业板，其实纳斯达克有三个交易板，分别是“全球精选”、“全球市场”和“资本市场”，相当于深圳交易所的主板、中小板和创业板。其中，全球精选的上市标准比纽约交易所的主板还要高很多。
四、不破解“三高”难题，国际板也好不到哪里去。
与其说我反对国际板，不如说我反对高价圈钱的国际板。如果上交所的国际板估值可以像香港一样低，那么我们的股民可以像巴菲特一样赚钱。只有这样的国际板，我们才欢迎。
我们之所以是现在的国际板，根本原因就是权力的傲慢。中国股市监管的思维就是证监会说了算，所以新股改革改了20多年也不见什么成效，就是因为证监会还是没把自己的权力放掉。全世界的发审委权力都在交易所，只有我们是在证监会。我并不是说要立刻把这种权力交给交易所，因为在我们目前这种市场环境下，如果把这个权力交给交易所只会更糟糕，因为两个交易所之间会恶性竞争，草这个权力为自己牟利。
也正是因为这个权力的傲慢，我们证监会发审机构根本无法考虑资本市场的需要。截至2010年12月，中小板、创业板共计有26家中小企业工PO上市。26家中小板、创业板上市公司工PO计划篡集资金93.4?亿元，实际募集资金237.7州乙元，实际募集资金平均超篡了190.9%。也就是说，上市公司实际上只需要一元钱，但市场给了三元钱。这26家计划篡集资金项目投资总额仅为93.4州乙元，而网下配售、网上发行冻结的资金合计却高达3.38万亿元，整个市场打新股的资金相当于计划募集资金总额的361.86倍。证监会说会加快行政效率，但是，“发审委委员就那么二十几个人，却在负责看全国上千个工PO项目的审核，即使让他们不吃不喝、加班加点也无法满足市场需求。
为什么我们的估值比香港高这么多?在香港，如果市场上资金特别多，估值非常高，那么所有上市公司都会选择增发。这样就可以把资金吸掉了，股价就压下去了。而且，在香港增发25XL)内是不需要证监会批准的，只需要股东大会批准，有的公司甚至只需董事会同意就可以了。
可是，在我们内地呢?明明市场希望认购3.38万亿元的股票，可是因为证监会的效率低，而上市公司增发的核准权也在证监会手里，所以，证监会只批准了93.471乙元的股票上市，必然的结果就是股票稀缺，导致估值非常高。那么，证监会为什么效率低呢?原因我不想在这里说了。
五、改革证监会:放权交易所审新股，废掉增发审批，学美国靠罚款为生。
郭树清上任证监会主席以来，推行了一系列的政策，一直在治理中国股市。但是仅仅这些还远远不够，我呼吁对证监会进行三个根本的改革。
呼吁一:请证监会和交易所都放弃向财政伸手要钱，请证监会允许上交所和深交所直接竞争2011年中国证监会获得的财政拨款是7.咐乙元，但是罚款收入却可以忽略不计。美国证券交易委员会2005-2009年期间，罚款总计74亿美元，都上缴给了美国财政部，财政部却只草出其中的45亿美元给证交会作预算开支。
不止如此。在美国，纳斯达克和纽约证券交易所是相互竞争的。我们没有理由只许深交所做创业板。上交所天天游说开放国际板，很大程度上也是因为眼红深交所的创业板。同样，深交所当年不遗余力推创业板也是因为权重股只能在上交所挂牌。既然这两家都喜欢创业板，那么证监会为何不退到幕后去，让这两家相互竞争呢?如果再出现当年时采发展PK长虹的乱象，证监会就不要客气了，直接对交易所罚款就是了。
我们现在证监会不仅对交易所是父爱，对上市公司也是父爱。我们看信息披露，这段时间里最有名的就是重庆啤酒事件了。证监会事后自己也承认自己的披露规则有很多不足。这个事情非常有代表性，一个啤酒企业要开始做疫苗，疫苗本身又不大，但是前景想象力空间非常大，所以财报里从来不需要披露细节，所有披露都要靠上市公司在临时公告里自觉披露。